Due Diligence des projets d'investissement en Allemagne

La diligence raisonnable est le processus d'évaluation d'une entreprise sous tous ses aspects avant de prendre une décision d'achat. Elle est souvent effectuée lors de l'achat d'une entreprise, mais il existe de nombreuses autres situations dans lesquelles une diligence raisonnable peut s'avérer nécessaire. Elle est un facteur important dans le financement par capital-investissement grâce à des investisseurs providentiels et fait partie de l'acquisition d'un bien immobilier, notamment lors de la vérification de l'historique juridique de l'immeuble.

La diligence raisonnable n’est pas une enquête générale. Elle comprend des éléments spécifiques qui peuvent varier en fonction de la situation et de la nature de l’entreprise. La diligence raisonnable protège les deux parties, mais surtout l’acheteur. Elle peut révéler des éventuelles obligations et des questions financières et s’assurer que rien n’est caché.

Bien que les personnes impliquées dans le processus de due diligence puissent varier en fonction de la situation, elles comprennent souvent les éléments suivants.

Informations générales sur l'entreprise

Une histoire de l'entreprise, ses plans d'affaires originaux et ceux qui ont suivi, sa mission ainsi que ses objectifs à court et à long terme devraient tous être mis à votre disposition pour votre examen.

Gestion des entreprises et employés

Qui dirige l'entreprise ? Quels sont leurs titres professionnels ? Quel est leur parcours professionnel ? Sont-ils honnêtes et dignes de confiance ?

Essayez de disposer d'un organigramme. Obtenez les CV des dirigeants et des membres du conseil d'administration ainsi que des copies des contrats de travail éventuels. Des informations sur les conseillers juridiques, financiers, d'assurance et autres de l'entreprise doivent être divulguées. Des contrôles de références doivent être effectués sur tous les dirigeants et membres du conseil d'administration.

Le manuel du personnel ainsi que d'autres documents relatifs aux salaires et aux prestations du personnel doivent être examinés, de même que les déclarations fiscales, notamment les formulaires 941 et 940, ainsi que d'autres documents destinés aux autorités fiscales fédérales et étatiques. Vérifiez l'état des travailleurs indépendants pour vous assurer qu'ils sont correctement classés.

Affaires juridiques*

Une enquête sur la structure juridique de l'entreprise pourrait inclure la consultation de copies des statuts, des règlements internes, des procès-verbaux des assemblées et d'autres documents de constitution déposés auprès de création d’entreprise l'État. Parmi les autres documents juridiques figureraient des copies de contrats et d'accords liant l'entreprise, des garanties/contrats de service relatifs aux produits de l'entreprise et toute documentation relative à la responsabilité des produits.

Il convient également d’examiner les litiges en cours ou en instance, ainsi que les relations avec les organismes de réglementation tels que l’OSHA en matière de sécurité des travailleurs, la loi sur les personnes handicapées ou les organisations spécifiques à l’industrie.

Produits et services

Si l’entreprise commercialise des produits, vous aurez besoin d’un catalogue ou d’une présentation accompagnée d’informations sur la compétitivité de ces produits. Il est également nécessaire de consulter les brochures et les listes de prix concernant les produits et les services. Il est également nécessaire de prendre en considération les stratégies tarifaires, la disponibilité des services et les conditions d’utilisation. Des documents relatifs aux brevets, droits d’auteur et marques déposées de l’entreprise doivent également être fournis, ainsi que les licences détenues par l’entreprise et les accords avec les titulaires de licence.

Informations sur le marketing et la concurrence

Ces documents comprennent le plan de marketing de l'entreprise, l'analyse du marché, les opportunités de croissance, une analyse SWOT et les accords d'achat. Les informations concernant la concurrence peuvent inclure des listes des principaux concurrents ainsi qu'une analyse de la concurrence actuelle et future.

Clients : Les informations relatives aux clients comprennent un relevé des contrats avec les principaux clients ainsi que des rapports d'âge des comptes à recevoir.

Opérations : Vérification des immobilisations, des installations, du matériel, de la qualité des produits, des fournisseurs et des contrats. Il est souvent procédé à un inventaire et il convient d’utiliser la méthode FIFO ou LIFO pour calculer le coût des stocks.

Affaires financières : Les documents financiers de l'entreprise sont les éléments les plus importants dans le processus de due diligence. Ces documents comprennent les bilans et les comptes de résultat des dernières années, les prévisions financières, la couverture d'assurance, les déclarations fiscales et les relevés des sources et des utilisations des fonds.

Vérifiez la rentabilité et comparez les données financières de l’entreprise avec les ratios financiers courants. Vérifiez le revenu des propriétaires par rapport aux bénéfices de l’entreprise.

Notre approche de la diligence raisonnable diffère d’une analyse " traditionnelle " d’une entreprise. En comprenant la raison d’être de votre projet d’investissement ainsi que les éléments que vous avez déjà identifiés comme étant préoccupants, nous nous concentrerons sur les questions les plus importantes pour votre décision d’investissement.

Nous concentrons notre travail sur l’identification des risques et des opportunités qui affectent la valeur et impactent votre position de négociation, quantifiant l’impact de ces questions sur la valorisation et la position de négociation et en mettant en évidence les domaines où une protection contractuelle ou des actions spécifiques après la conclusion de l’accord sont nécessaires.

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